這一點很少比現在更真實，因為大多數美國航空股都處於長期下滑狀態，而最好的航空股的衡量標準是它們的價值損失很少。
在過去的一年裡，10 家最大航空公司的總市值——股票價格乘以流通股數量——暴跌了 57%，損失了 23.5 億美元的價值。
不包括僅因下跌約 12% 而脫穎而出的西南航空公司，其他九家公司的市值下跌了 73%。
一個擁有大量資金並且對航空業基本無知的投資者可以以不到 18 億美元的價格購買整個地塊。
長期擔任華爾街航空公司分析師的朱利葉斯·馬爾杜蒂斯 (Julius Maldutis) 表示：“我不記得有哪個時期我們對航空公司的價值造成如此大的破壞。”
Maldutis 先生是他自己的諮詢公司 Aviation Dynamics 的總裁，他將整個混亂歸咎於航空燃油價格。 兩年前燃油價格較低時，航空公司的價值很高； 他說，隨著航空燃油價格攀升，航空公司價值暴跌。
“如果你回到 2006 年 50 月，當油價下跌約 45% 時，航空公司的股票上漲了 XNUMX%，”馬爾杜蒂斯先生說。 “從去年 XNUMX 月開始，油價一整年都在上漲，航空公司股價下跌。”
馬爾杜蒂斯先生說，現在，燃料費用已經取代勞動力成本成為航空公司運營的最大費用，使得航空公司股票的價格更加依賴油價。
“美國航空業的未來完全依賴於石油，”他說。
大滴
在 10 家最大的航空公司中，受打擊最嚴重的是美國航空集團公司，其市值在過去一年下跌了 92%：從 2.7 年 27 月 2007 日的 226 億美元，到週五的 XNUMX 億美元。
這家航空公司成立於 2005 年 5.8 月，當時美國西部控股公司與之前的美國航空公司集團合併，並使其脫離破產保護，在它提議與達美航空公司合併後，它在 2006 年 XNUMX 月飆升至近 XNUMX 億美元。
該提議促使航空公司股價普遍上漲，因為投資者推測一次好的合併值得另一次合併。
然而，達美航空拒絕了全美航空公司的提議，後者於 31 年 2007 月 XNUMX 日撤回了投標。Midwest Air Group Inc. 拒絕了 AirTran Holdings Inc. 的收購，並選擇了私人收購。 其他交易有傳言，但從未實現。
美國航空公司的母公司 AMR Corp. 的股價在 40.66 年 19 月 2007 日達到 2001 美元的峰值，這是自 XNUMX 年 XNUMX 月以來的最高水平。但與其他航空公司一樣，AMR 的股價自那時以來一直穩步下滑。
它在 5.22 月 12 日的收盤價低至每股 5.35 美元，週五收於 XNUMX 美元。
這使 AMR 的股票回到了 2003 年春季的交易水平，當時該公司勉強避免了第 11 章的破產申請。
確實申請了第 11 章保護的航空公司在法庭訴訟中以高價出售新股票。 然而，這些令人興奮的水平在股票開始交易後不久就沒有出現過。
達美航空於 3 年 2007 月 20.72 日開始交易其新股。當天收於每股 5.52 美元。 週五，它收於 73 美元，較首日收盤價下跌 XNUMX%。
25.15 年 31 月 2007 日，西北航空公司的股價為 6.31 美元，這是其退出破產法庭後的第一個交易日。 與達美航空一樣，西北航空的股價在下一個交易日上漲，然後開始下滑。 其股價週五收於 75 美元，較首日下跌 XNUMX%。
即使是 14 月 47 日宣布的達美航空和西北航空的合併，也沒有使它們的股價上漲。 達美航空股價自那天以來下跌了 44%，西北航空下跌了 XNUMX%。
United Airlines Inc. 的母公司 UAL Corp. 於 2006 年 33.90 月上旬退出破產法庭，其股價在 6 年 2006 月 5.56 日交易的第一天收於 84 美元。週五，其股價以每股 XNUMX 美元的價格下跌XNUMX%。
事實上，投資者可以以 700 億美元的價格購買 UAL 的所有股票——或者埃克森美孚公司不到六天的淨收入。
但至少這 10 家航空公司的投資者還剩下一些錢。 將資金投入 MAXjet Airways Inc. 等航空公司的人， Aloha 過去六個月，Air Inc.、Skybus Airlines Inc.、Eos Airlines Inc. 和 Silverjet PLC 已經看到這些航空公司破產並停業。
Frontier Airlines Holdings Inc. 繼續運營，但不得不尋求債權人的第 11 章保護。 Champion Air Inc. 和 Big Sky Airways Inc. 沒有破產，但成本上升促使它們停止運營，Big Sky 的所有者 MAIR Inc. 的股東周五投票決定清算並停業。 Mesa Air Group Inc. 的 Air Midwest 部門將於今天停止運營。
更多的破產？
馬爾杜蒂斯先生說，除非燃油價格下降，否則航空公司的失敗只是個開始。
“到勞動節，我們將看到一大堆較小的航空公司關閉，”他說。 “然後我們會看到更大的航母進入第 11 章。” 如果油價像一些人預測的那樣升至 150 美元及以上，“我們是否會看到整個行業幾乎破產？” 馬爾杜蒂斯先生問道。
1989 年，著名投資者沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 嘗試投資航空公司，將 358 億美元投入全美航空集團的優先股。 他決定不再投資航空公司，即使他的公司從投資中獲得了巨額利潤。
這導致他發表評論說，如果他決定再次投資航空公司，他可以打電話給他打電話來說服他放棄這個想法。 在 XNUMX 月份給伯克希爾哈撒韋公司股東的年度信函中，巴菲特先生認為：
“最糟糕的業務是快速增長，需要大量資金來實現增長，然後收入很少或沒有收入。 想想航空公司。 事實證明，自從萊特兄弟時代以來，持久的競爭優勢就變得難以捉摸，”巴菲特寫道。
“的確，如果基蒂霍克有一位有遠見的資本家，他會通過擊落奧維爾來幫助他的繼任者。
“自從第一次飛行以來，航空業對資金的需求一直無法滿足。 投資者本應被增長所吸引，卻將資金投入了一個無底洞，”他補充道。
達拉斯新聞網
