過去五年的高供應增長給撒哈拉以南非洲的酒店業績帶來了壓力，但中期前景看好，管道更加可持續，需求基本面更加強勁。這是仲量聯行撒哈拉以南非洲地區酒店和酒店集團執行副總裁 Xander Nijnens 在非洲領先的本地和國際酒店投資者參加的論壇上提出的有趣事實之一。 Nijnens 表示，撒哈拉以南非洲酒店業的投資者對該行業的前景持樂觀態度，但他們也承認，如今尋找合適的收益機會更加困難。投資者越來越多地關注利基細分市場、新的二級市場和增值收購，以實現其回報目標。

該報告證實，隨著新客房繼續被市場吸收，預計酒店交易在 2018 年和 2019 年將繼續承壓。 Nijnens 表示，儘管許多市場的交易環境低迷，但有證據表明，良好的佈局、分銷、品牌和開發的產品可以持續跑贏市場。 “服務式公寓和品牌經濟型酒店等新領域具有強勁的回報前景，”他說。 “對於關注市場的投資者而言，廣泛的市場前景和資產表現既帶來機遇，也帶來挑戰。”

仲量聯行預測 1.7 年對酒店開發的年度投資為 2019 億美元，2018 年的投資銷售額為 350 億美元，400 年將增至 2019 億美元。Nijnens 補充道：“我們預計酒店資產的流動性和交易將繼續，這將改善定價市場透明度和降低所有權風險。由於缺乏可供交易的價格合理的優質資產，增值策略將是最成功的收購方法。” 當專注於顛覆行業或解決新興需求和差異化項目時，開發回報最高。品牌轉換帶來了強勁的收入增長前景，並且在當前環境下得到了國際品牌的大力支持。

該報告還研究了撒哈拉以南非洲地區酒店開發項目的貸款，發現銀行在貸款方面繼續保持謹慎，在槓桿方面保持保守。 “然而，他們變得越來越精明，更加專注於資產類別，”Nijnens 說，“並且表現出積極把握該行業的意圖。隨著貸方的知識越來越豐富，這將導致最可行的項目獲得資金”。另一個趨勢是通過與不同房地產參與者的現有關係進入該行業的新貸方數量，這正在加深貸方池。 Nijnens 表示，有了明確的市場機會，未來幾年將值得關注，看看替代和夾層貸款機構是否會進入該領域。

區域市場日益多樣化和不同步，整個區域的前景和風險差異很大。 2018 年，整個地區的酒店業績喜憂參半，主要是由於新供應進入市場的影響，以及外部需求壓力。西非的業績改善最大，商品價格上漲，許多經濟體蓬勃發展。東非經歷了良好的需求增長，但由於近期供應增長，入住率一直受到壓力。由於南非經濟放緩以及開普敦乾旱的影響，南部非洲的表現停滯不前。印度洋的表現繼續非常強勁，前景非常好。

從宏觀經濟角度來看，撒哈拉以南地區繼續取得進展，並越來越受到投資者的關注。儘管全球市場情緒受到增長放緩、高油價以及圍繞美聯儲資產負債表縮減的擔憂的影響。仲量聯行撒哈拉以南非洲地區研究主管 Tom Mundy 指出，“優質資產、位置良好、收入來源可靠，對投資者仍然具有吸引力。提高非洲大陸的透明度雖然是漸進的，但將支持非洲房地產的投資案例。”

中長期對撒哈拉以南非洲的酒店投資前景看好。供應增長高的發展中城市總是會給業績帶來壓力，現在已經感受到了這一點。 Nijnens 總結說：“這種壓力正在導致該地區的投資策略發生變化，那些能夠很好地了解市場、創造相關產品並在該行業方法上進行創新的人將獲得回報。”