阿拉伯聯合酋長國迪拜-在全球經濟衰退使迪拜的爆炸性增長脫軌僅一年之後，該市現在債務如此充斥，以至於要求償還六個月的債務以緩期付款-導致周四世界市場下跌，並引發了疑問關於迪拜吸引國際投資的聲譽。
在周三聲明迪拜的主要發展引擎迪拜世界（Dubai World）將要求債權人“停頓”至少在60月份之前償還其XNUMX億美元的債務後，這種後果迅速出現並在全球範圍內感受到。 該公司的房地產部門Nakheel（其項目包括海灣中的棕櫚島）承擔著銀行，投資公司和外部開發承包商的大部分資金。
總的來說，綽號為“迪拜公司”（Dubai Inc.）的由國家支持的網絡赤字為80億美元，並且該酋長國需要在今年早些時候從其石油資源豐富的鄰國阿聯酋首都阿布扎比（Abu Dhabi）進行救助。
市場對這一消息感到震驚-迪拜的困境和美元的持續貶值給投資者帶來了雙重擔憂。 迪拜的舉動引起了人們對整個海灣地區債務的擔憂。 根據CMA DataVision的數據，為阿布扎比，卡塔爾，沙特阿拉伯和巴林的債務提供保險的價格週四均上漲了兩位數。
在歐洲，富時100，德國的DAX和法國的CAC-40大幅低開。 在亞洲早盤，上海指數下跌了119.19點，或3.6％，是自31月1.8日以來最大的單日跌幅。香港恆生指數下跌22,210.41％，至XNUMX。
華爾街因感恩節假期而關閉，由於伊斯蘭的盛宴，中東的大多數市場都保持沉默。
總部位於華盛頓的研究機構歐亞集團（Eurasia Group）的一份聲明說：“迪拜的停產宣布……含糊其詞，仍然難以辨別停產的呼籲是否是自願的”，該聲明評估了對迪拜感興趣的外國投資者的政治和金融風險。
聲明補充說：“如果不是這樣，迪拜世界將陷入違約，這將對迪拜的主權債務，迪拜世界和總體上對阿聯酋的市場信心產生更嚴重的負面影響。”
一年前，迪拜成為海灣最大的信貸緊縮受害者。 但是其統治者謝赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒馬克圖姆（Sheik Mohammed bin Rashid Al-Maktoum）一直不理會這個城市國家的流動性，並聲稱在繁榮時期超支了該城市。
當被問及債務問題時，他在兩個月前的一次罕見會議上自信地向記者保證，“我們沒事”和“我們不擔心”，每個人都在猜測恢復計劃的細節（如果有這樣的計劃的話）。
然後，本月初，他告訴迪拜的批評家“閉嘴”。
華盛頓近東政策研究所海灣和能源專家西蒙·亨德森（Simon Henderson）表示：“他需要製定一項恢復計劃，該計劃將受到那些希望與迪拜開展業務的人的尊重。” “如果他做得不好，迪拜將是一個可悲的地方。”
在數月以來否認經濟下滑甚至觸及了這座耀眼的城市國之後，迪拜政府在今年早些時候表現出了試圖應對金融危機的跡象，金融危機已經使數十個項目停止，並引發了外籍工人的外流。
今年二月，它通過匆忙安排的債券出售方式，向位於阿布扎比的阿拉伯聯合酋長國中央銀行籌集了10億美元。
這筆交易-被許多人視為阿布扎比對迪拜的紓困-是幫助迪拜履行債務義務的20億美元債券計劃的一部分。
週三，迪拜財務部宣布，該酋長國通過出售債券籌集了5億美元，全部由阿布扎比控制的兩家銀行承兌。
阿布扎比執政的Al Nahyan家族在支出方面更為保守，將石油利潤投資於基礎設施，文化和國家機構。 在迪拜的房地產大富翁期間，納希恩斯（Nahyans）看到了他們浮華的鄰居種族，他們的發展計劃和旅遊計劃大肆宣傳，但是關於如何實現這些計劃的細節很少。
有些確實實現了。 超過2,600英尺（800米）高的迪拜塔計劃於XNUMX月開放，成為世界上最高的建築。 但是許多其他項目，包括比迪拜塔更高的塔樓和沙漠中的衛星城市，仍然只是藍圖。
停滯不前不會立即影響CityCenter，這是一個耗資8.5億美元的賭場綜合體，將於下月在拉斯維加斯開業，該公司由迪拜世界控股一半。 迪拜世界的一家子公司和賭場運營商米高梅·米拉奇（MGM Mirage）在四月與銀行達成協議，將在拉斯維加斯大道上的六塔高，佔地67英畝的豪華度假村，公寓，零售購物中心和一個賭場中完成開發。
但是，停頓的影響可能會在肯塔基州列剋星敦附近著名的Keeneland純種馬拍賣會上感受到，謝赫·穆罕默德（Sheik Mohammed）是其中的佼佼者。
上週，謝赫·穆罕默德（Sheik Mohammed）降級了迪拜公司精英的幾位傑出成員，並由統治家族的成員取代，包括他的兩個兒子，其中之一是穆罕默德的指定繼承人。
失寵的商人與迪拜的非凡成就密切相關。 他們包括迪拜世界的負責人，蘇丹·艾哈邁德·本·蘇拉耶姆（Sultan Ahmed bin Sulayem）和穆罕默德·阿拉伯（Mohammed Alabbar），埃瑪爾地產（Emaar Properties）的負責人，迪拜塔（Burj Dubai）的開發商以及其他數百個項目。
英國達勒姆大學（Durham University）海灣講師，阿聯酋兩本書的作者克里斯托弗·戴維森（Christopher Davidson）說：“他正在努力改變現狀。”
然而，戴維森補充說，穆罕默德決定用親戚取代那些幫助將迪拜推上世界地圖的人的決定可能被“解讀為獨裁統治的增加，在國際上看起來並不好。”
分析師說，並非所有人都對迪拜公司轉型為家族企業感到不安。
穆罕默德（Mohammed）的最新舉動可能使阿布扎比（Abu Dhabi）對外國投資者的滿意程度更高，但是，阿布扎比（Abu Dhabi）仍然具有最強大的誘因，可以使迪拜擺脫金融困境。
經濟學人智庫（Economist Intelligence Unit）駐迪拜的分析師穆罕默德·沙基爾（Mohammed Shakeel）表示：“通過將權力基礎轉移給家庭，就阿布扎比而言應有的事。”
Shakeel補充說，在經歷了一次以西方方式做事的昂貴冒險之後，迪拜正在“回歸基礎”。
迪拜債務延誤令投資者感到不安
房地產開發商Nakheel原定於3.5月份償還近XNUMX億美元的債券[EPA]
迪拜的債務問題動搖了投資者，並因擔心信貸違約的加劇而對全球銀行股構成壓力。
歐洲股市跌至XNUMX月份以來的最低點，迪拜週四宣布了重組迪拜世界債務的計劃後，債券週四跳升。迪拜世界是領導阿聯酋經濟增長的國有企業集團。
道瓊斯中東區董事總經理安德魯·克里奇洛（Andrew Critchlow）對半島電視台表示：“除了名稱外，這都是默認值。”
“沒有人期望過這一點。 人們期望迪拜將開始擺脫其經濟危機，並克服我們在全球範圍內看到的低迷。”
政府宣布這一消息後，迪拜債務的保險成本週四飆升。
倫敦市場分析機構CMA Datavision表示，迪拜的五年信用違約掉期（即抵禦信用風險的保險）升至近470個基點，比上一交易日收盤價上升了30個基點。
RBC資本市場倫敦固定收益和貨幣研究部主管羅素•瓊斯（Russell Jones）對彭博社表示：“迪拜根本沒有冒風險偏好，市場仍然處於脆弱狀態。”
他說：“我們仍然處在容易遭受任何形式的金融衝擊的環境中，這就是其中之一。”
債務“停滯”
迪拜政府週三表示，將要求迪拜世界的債權人接受暫停價值數十億美元的債務。
此舉是重組國營公司及其房地產開發商子公司Nakheel計劃的一部分。
迪拜金融支持基金發表的一份聲明說：“迪拜世界計劃要求所有向迪拜世界和Nakheel提供資金的供應商處於停頓狀態，並將到期日延長至至少30年2010月XNUMX日。”
酋長國棕櫚形狀的居民島的開發商納克希爾（Nakheel）計劃在3.5月償還近XNUMX億美元的到期伊斯蘭債券。
Nakheel負責棕櫚朱美拉[AFP]人工島的建設
克里奇洛告訴半島電視台：“房地產市場有反彈的跡象。 貿易和旅遊業再次開始泡沫。
“因此，這令整個商業界感到驚訝，而僅是一家可能在此損失數十億美元的國際銀行，他們就感到驚訝了。”
沙特弗蘭西銀行（Saudi Fransi）銀行首席經濟學家約翰·斯法基亞納基斯（John Sfakianakis）表示：“這可能是將有償債能力的公司與有償債能力的公司區分開來的一種嘗試，目的是將重心從受較少暴露的實體轉移。
“ [但是]這並不能完全緩解市場的擔憂，但可能標誌著重組和重新分類過程的開始。”
迪拜的外債約為80億美元，其中迪拜世界是酋長國最大的控股公司之一，擁有約四分之三的債務。
根據CMA Datavision的數據，目前該酋長國被認為是全球第六大最有可能拖欠其貸款的政府，僅次於拉脫維亞和冰島。
克里奇洛說：“看來迪拜世界將被打破。” “從本質上講，這是兩個故事-好的和壞的-一方面是DP World ...然後是它的其他子公司。”
重組優先
迪拜政府週四表示，國際港口運營商DP World的債務不會成為迪拜世界週四重組的一部分。
迪拜世界一直在試圖說服銀行債權人重組其高達12億美元的貸款。
該公司擁有紐約巴尼百貨公司（Barneys New York），該公司在八月份聘請了一家諮詢公司，以幫助其尋求各種選擇來鞏固美國奢侈品連鎖店的財務狀況。
在全球金融危機使可利用的資金枯竭之前，該酋長國在銀行和房地產領域擴張時積累了債務。
重組與政府相關的債務現在已成為當務之急，因為政府尋求確保以貿易，旅遊和服務業為重點的經濟反彈，並從嚴重的房地產危機中恢復過來。
