航空公司有彈性

人們飛行的人數越來越多。 然而，是否有足夠的飛行員和航空公司工作人員來應對航空業的預期重啟？

國際航空運輸協會（IATA）是這麼認為的。 該航空組織擁有全球航空公司會員，宣布上調航空業 2022 年財務業績展望

這伴隨著從 COVID-19 危機中復蘇。

今天發布的新聞稿概述了 IATA 的預測：

• 行業損失預計將減少至 -9.7 億美元（高於 2021 年 11.6 月預測的 1.2 億美元損失），淨虧損率為 -137.7%。 與 36.0 年 2020 億美元（淨利潤率-42.1%）和 8.3 年 2021 億美元（-XNUMX% 淨利潤率）的虧損相比，這是一個巨大的進步。
   
• 到 2023 年，整個行業的盈利能力似乎觸手可及，而北美已經預計到 8.8 年將實現 2022 億美元的利潤。
   
• 即使勞動力和燃料成本上升（後者是由今年世界油價上漲 40% 和擴大的裂解價差推動的），效率提升和收益提高正在幫助航空公司減少損失。
   
• 從 1,200 年預計淨交付 2022 多架飛機中可以看出行業的樂觀和對減排的承諾。
   
• 被壓抑的強勁需求、大多數市場的旅行限制解除、大多數國家的低失業率以及個人儲蓄的增加正在推動需求的複蘇，到 83 年，乘客人數將達到大流行前水平的 2022%。
   
• 儘管面臨經濟挑戰，但預計 68.4 年貨運量將創下 2022 萬噸的歷史新高。

“航空公司是有彈性的。 人們飛行的人數越來越多。 在經濟不確定性增加的背景下，貨運表現良好。 今年的虧損將減少至 9.7 億美元，2023 年的盈利能力即將到來。現在是樂觀的時候，即使成本，特別是燃料，以及一些關鍵市場的一些揮之不去的限制仍然存在挑戰，“威利說國際航協總幹事沃爾什。

隨著 COVID-19 限制的放鬆和人們重返旅行，收入正在增加。 2022 年的挑戰是控製成本。

“損失的減少是隨著行業發展而努力控製成本的結果。 財務前景的改善來自持有成本增加 44%，而收入增加 55%。 隨著行業恢復到更正常的生產水平，高燃料成本可能會持續一段時間，盈利能力將取決於持續的成本控制。 這包括價值鏈。 我們的供應商，包括機場和空中航行服務提供商，需要像他們的客戶一樣專注於控製成本，以支持行業的複蘇，”沃爾什說。

行業收入預計將達到 782 億美元（54.5 年增長 2021%），為 93.3 年水平的 2019%。 預計 2022 年運營的航班總數為 33.8 萬次，是 86.9 年水平（2019 萬次航班）的 38.9%。

• 旅客收入 預計將佔行業收入 498 億美元，是 239 年產生的 2021 億美元的兩倍多。計劃客運量預計將達到 3.8 億人次，收入客公里 (RPK) 與 97.6 年相比增長 2021%，達到 82.4 年的 2019%交通。 隨著旅行限制的放鬆，被壓抑的需求得到釋放，收益率預計將上升 5.6%。 緊隨其後的是 9.1 年和 2020 年的收益率分別為 -3.8% 和 +2021%。
   
• 貨運收入 預計將佔行業收入 191 億美元。 這比 204 年的 2021 億美元略有下降，但幾乎是 100 年 2019 億美元的兩倍。總體而言，預計該行業在 68 年將運送超過 2022 萬噸貨物，創歷史新高。 隨著貿易環境略有放緩，預計貨運收益率將比 10.4 年下降 2021%。這僅部分扭轉了 52.5 年 2020% 和 24.2 年 2021% 的收益率增長。

總支出預計將增至 796 億美元。 這比 44 年增加了 2021%，這既反映了支持大型業務的成本，也反映了一些關鍵項目的通貨膨脹成本。

• 汽油：燃料是 192 年行業最大的成本項目，為 2022 億美元（佔總成本的 24%，高於 19 年的 2021%）。 這是基於布倫特原油 101.2 美元/桶和 125.5 美元/桶的預期平均價格計算得出的。 與 321 年的 2022 億升相比，預計 359 年航空公司將消耗 2019 億升燃油。
  
  烏克蘭戰爭使布倫特原油價格居高不下。 儘管如此，到 2022 年，燃料將佔成本的四分之一左右。今年燃料市場的一個特點是原油和航空燃料價格之間的高價差。 這種噴氣式裂解價差仍遠高於歷史標準，主要是由於煉油廠的產能限制。 在這一領域的投資不足可能意味著到 2023 年這一價差仍將上升。與此同時，高油價和燃油價格可能會促使航空公司提高燃油效率——無論是通過使用更高效的飛機還是通過運營決策。
   
• 勞動：勞動力是航空公司運營成本第二高的項目。 隨著該行業從 2.7 年活動的顯著下降中恢復過來，該行業的直接就業人數預計將達到 4.3 萬，到 2021 年增長 2020%。但是，就業人數仍略低於 2.93 年的 2019 萬個工作崗位，預計仍將低於這個水平有一段時間了。 到 12.2 年，單位勞動力成本預計為 2022 美分/可用噸公里 (ATK)，這基本上回到了 2019 年 12.3 美分/ATK 的水平。
  
  在員工“準備好工作”之前，招聘、培訓、完成安全/背景調查和執行其他必要流程所需的時間在 2022 年對行業提出了挑戰。在某些情況下，就業延遲可能會限制員工的工作。航空公司滿足乘客需求的能力。
  
  在經濟從大流行中迅速復蘇且失業率較低的國家，勞動力市場緊張和技能短缺可能會導致工資上漲壓力。 該行業的工資支出預計將在 173 年達到 2022 億美元，到 7.9 年增長 2021%，與總就業崗位 4.3% 的增長不成比例。

宏觀經濟因素

全球宏觀經濟背景對行業前景至關重要。 該預測假設 3.4 年全球 GDP 穩健增長 2022%，低於去年 5.8% 的強勁反彈。 通貨膨脹率已經上升，預計將在整個 2022 年保持高位，並在 2023 年期間減弱。而且，雖然名義利率正在上升，但實際利率預計將在一段持續時間內保持在低位或負值。

风险因素

有許多與這一前景相關的風險因素。

烏克蘭戰爭

與正在發生的人道主義悲劇相比，烏克蘭戰爭對航空業的影響相形見絀。 展望假設烏克蘭的戰爭不會超出其邊界升級。 在航空升級的許多負面影響中，燃料成本上升和消費者情緒下降導致需求下降將是最重要的。

• 乘客：俄羅斯國際市場、烏克蘭、白俄羅斯和摩爾多瓦合計佔 2.3 年全球客運量的 2021%。此外，約 7% 的國際客運量（RPK）通常會經過俄羅斯領空（2021 年數據），即現在對許多運營商關閉，主要是在亞洲和歐洲或北美之間的長途航線上。 對於那些受影響的運營商來說，重新路由的成本要高得多。
   
• 貨物：全球貨運量的不到 1% 源自或通過俄羅斯和烏克蘭中轉。 更大的影響是在俄羅斯和烏克蘭是市場領導者的重型貨運專業領域，相應的運力損失將難以彌補。 大約 19% 的國際貨運 (CTK) 通過俄羅斯領空過境（2021 年數據）。 受制裁影響的運營商面臨更高的重新路由成本。

通貨膨脹、利率和匯率

隨著中央銀行對抗通貨膨脹，利率正在上升。 除了那些背負債務的人（他們會看到通貨膨脹使他們的債務貶值），通貨膨脹是有害的，並且通過降低購買力而具有稅收的經濟抑製作用。 如果通脹繼續上升，央行繼續加息，這種前景存在下行風險。

此外，美元創紀錄的強勢如果持續下去，將產生負面影響，因為強勢美元總體上會抑制增長。 它提高了所有以美元計價的債務的本幣價格，並增加了支付以美元計價的燃料進口的負擔。

COVID-19

旅遊的潛在需求強勁。 但政府對 COVID-19 的反應忽略了世界衛生組織的建議，即關閉邊境不是控制病毒傳播的有效手段。 展望假設，人口對 COVID-19 的強大且不斷增長的免疫力意味著這些政策錯誤不會重演。 然而，如果政府對未來的疫情重新採取下意識的關閉邊境措施，則存在下行風險。

“政府必須從 COVID-19 危機中吸取教訓。 邊境關閉造成經濟痛苦，但在控制病毒傳播方面收效甚微。 憑藉高水平的人群免疫力、先進的治療方法和監測程序，可以管理 COVID-19 的風險。 目前，在任何情況下都無法證明進一步關閉 COVID-19 邊境的人力和經濟成本是合理的，”沃爾什說。

中國

10 年，僅中國國內市場就佔全球流量的 2019% 左右。這一前景假設在 19 年下半年逐步放寬 COVID-2022 限制。當然，早日擺脫中國的零 COVID 政策會改善前景為行業。 COVID-19 政策的長期實施將繼續抑制世界第二大國內市場，並對全球供應鏈造成嚴重破壞。

3. 區域綜述

與 2022 年相比，預計 2021 年所有地區的財務業績都將有所改善（與 2021 年相比，2020 年所有地區的財務狀況也有所改善）。

北美預計將繼續成為表現最強勁的地區，也是 2022 年唯一恢復盈利的地區。在美國龐大的國內市場和包括北大西洋在內的國際市場重新開放的支持下，預計淨利潤將8.8 年為 2022 億美元。需求 (RPK) 預計將達到危機前 (95.0) 水平的 2019%，產能將達到 99.5%。

歐洲：在歐洲，俄烏戰爭將繼續擾亂歐洲內部以及歐洲與亞太地區之間的旅行模式。 然而，預計戰爭不會破壞旅遊復甦，該地區將在 2022 年接近盈利，預計淨虧損 3.9 億美元。 需求（RPK）預計將達到危機前（82.7 年）水平的 2019%，產能達到 90.0%。

對於亞太地區的航空公司而言，嚴格而持久的旅行限制（尤其是在中國），以及疫苗推廣不均衡，導致該地區迄今為止的複蘇滯後。 隨著限制的減少，預計旅行需求將迅速增加。 預計 2022 年的淨虧損將降至 8.9 億美元。 需求（RPK）預計將達到危機前（73.7 年）水平的 2019%，產能將達到 81.5%。

在國內市場和許多國家相對較少的旅行限制的支持下，拉丁美洲的交通量在 2021 年強勁復甦。 然而，一些航空公司的財務前景仍然脆弱，預計該地區今年將錄得 3.2 億美元的淨虧損。 需求（RPK）預計將達到危機前（94.2 年）水平的 2019%，運力達到 93.2%。對許多人來說是受歡迎的推動力。 預計到 1.9 年，整個地區的淨虧損將從去年的 2022 億美元收窄至 4.7 億美元。 需求（RPK）預計將達到危機前（79.1 年）水平的 2019%，產能將達到 80.5%。

In 非洲，迄今為止，較低的疫苗接種率抑制了該地區的航空旅行複蘇。 然而，今年可能會出現一些追趕，這將有助於改善財務業績。 預計 0.7 年淨損失為 2022 億美元。需求 (RPK) 預計將達到危機前 (72.0 年) 水平的 2019%，產能將達到 75.2%。